1月12日，國家統(tǒng)計局公布了2022年12月份以及全年CPI和PPI數(shù)據(jù)。2022年12月，CPI同比上漲1.8%，漲幅比上個月上升0.2個百分點；PPI同比下降0.7%，降幅比上個月收窄0.6個百分點。2022年全年，CPI同比上漲2%，漲幅高于上年1.1個百分點，漲勢較為溫和；PPI上漲4.1%，漲幅低于上年4個百分點，呈高位回落特征。

(相關(guān)資料圖)

在過去的一年里，面對全球通脹水平上升以及國內(nèi)疫情散發(fā)的影響，我國多措并舉做好保供穩(wěn)價，確保了整體物價水平保持平穩(wěn)。展望2023年，盡管全球通脹形勢不確定性較大，輸入性通脹壓力仍然存在，但我國具備保持物價平穩(wěn)運行的條件，預計CPI保持溫和上漲，PPI可能處于低位，整體物價水平保持溫和。

2022年我國物價運行特征

2022年，我國物價運行整體呈現(xiàn)三大方面的重要特征。

一是我國物價水平低于全球主要國家。面對全球出現(xiàn)40年以來最嚴重的通貨膨脹，我國依靠完善的工業(yè)生產(chǎn)體系以及較為安全的能源糧食保障體系，采取穩(wěn)健精準的貨幣政策、積極有效的財政政策，確保了通脹水平保持溫和。全年CPI同比上漲2%，處在3%的預期目標內(nèi)，并且單月漲幅始終運行在3%以下。放眼全球，我國物價水平處于相對較低水平，低于主要發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體。如美國、歐元區(qū)、英國等發(fā)達經(jīng)濟體CPI漲幅普遍高于8%，印度、巴西、南非等新興經(jīng)濟體CPI普遍位于7%-10%。

二是穩(wěn)物價穩(wěn)預期工作取得積極成效。我國加強重要民生商品保供穩(wěn)價，采取了大量切實可行的措施。例如：全力穩(wěn)定糧食和生豬生產(chǎn)，推動主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)之間強化跨區(qū)域合作，及時開展成品糧油、豬肉、冬春蔬菜等儲備投放，全國各地暢通運輸物流降低流通成本，等等。各項措施效果顯著，確保了終端市場供應(yīng)充足、價格穩(wěn)定。2022年全年CPI中的食品價格上漲2.8%，明顯低于全球主要經(jīng)濟體10%左右的漲幅。從糧價來看，國際小麥、玉米價格同比漲幅最高達到74%、36%，而我國小麥、玉米價格走勢較為平緩，全年36個大中城市面粉零售價僅上升了3%，大米零售價下降了1%。

在工業(yè)產(chǎn)品價格方面，面對全球資源能源價格大幅上漲帶來的輸入性壓力，我國千方百計穩(wěn)定國內(nèi)能源及大宗商品價格。重點以煤炭為“錨”，創(chuàng)新完善煤炭市場價格形成機制，加快釋放煤炭先進產(chǎn)能，確保了煤炭價格總體運行在合理區(qū)間。煤炭價格的穩(wěn)定為穩(wěn)電價、穩(wěn)用能成本奠定了堅實基礎(chǔ)，再加上各類大宗商品保供措施，促進了工業(yè)生產(chǎn)成本相對保持平穩(wěn)。從全年P(guān)PI走勢來看，年初PPI漲幅達到8%以上的高位，隨著各項措施逐漸顯效，二季度之后逐漸下降，四季度出現(xiàn)同比小幅負增長。

三是價格漲勢緩慢從生產(chǎn)端向消費端傳導。我國是全球最大的制造業(yè)國家，受全球資源能源以及初級工業(yè)產(chǎn)品價格上漲帶來的輸入性成本壓力較大，突出表現(xiàn)在PPI上升。2022年我國工業(yè)領(lǐng)域通脹壓力已經(jīng)緩解，并且出現(xiàn)價格漲勢緩慢從生產(chǎn)端向消費端傳導的良好局面。從PPI和CPI走勢來看，年初的時候PPI同比漲幅超過CPI有8個百分點，到8月份二者基本持平，年末CPI漲幅反超PPI有2.5個百分點。從生產(chǎn)資料和生活資料價格來看，年初生產(chǎn)資料價格漲幅超過生活資料價格11個百分點，9月份出現(xiàn)反超，年末生活資料價格漲幅超過生產(chǎn)資料價格3個百分點。一方面，這表明我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈保持良好通暢，價格能夠較為順暢地從上游產(chǎn)業(yè)逐漸向中下游傳導；另一方面，終端消費價格在低位溫和回升，表明消費需求正在逐漸恢復。

物價企穩(wěn)回升，消費需求修復中

12月份CPI同比漲幅擴大，PPI同比降幅收窄，均出現(xiàn)不同程度回升，改變了持續(xù)下跌趨勢，呈企穩(wěn)回升特征。核心CPI同比上漲0.7%，近4個月首次回升，表明剔除能源和食品以外的消費需求有所改善。隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整，再加上春節(jié)消費旺季臨近，近期消費逐步恢復對物價形成帶動作用。不過，近期CPI和PPI同比漲幅回升的重要原因是翹尾因素上升，新漲價因素仍然較弱，當前需求出現(xiàn)邊際修復但依然偏弱，未來需要持續(xù)恢復。

食品價格漲幅擴大主要受鮮菜、鮮果價格回升帶動。12月份食品價格同比上漲4.8%，漲幅比上個月擴大1.1個百分點，影響CPI上漲約0.87個百分點，比上個月上升0.19個百分點。鮮菜和鮮果價格分別環(huán)比上漲7%和4.7%；鮮菜價格同比降幅收窄，鮮果價格同比漲幅擴大。一方面，冬季氣溫轉(zhuǎn)冷，鮮菜、鮮果生產(chǎn)供給下降；另一方面，春節(jié)臨近，節(jié)前消費需求逐漸增加，食品價格呈節(jié)日性上漲效應(yīng)。近期生豬供給明顯增加，促進豬肉價格環(huán)比下降了8.7%，降幅明顯擴大；同比上漲22.2%，漲幅比上個月回落12.2個百分點。豬肉下降持續(xù)回落促進食品價格漲勢保持溫和。

非食品價格漲幅保持平穩(wěn)，但存在結(jié)構(gòu)性差異。12月份非食品價格上漲1.1%，影響CPI上漲約0.92個百分點，漲幅已經(jīng)連續(xù)3個月持平。近幾個月非食品價格波動較小，但是結(jié)構(gòu)性差異特征較為明顯，突出表現(xiàn)為燃油類價格回落、服務(wù)類價格回升。受國際油價下行影響，12月份交通工具用燃料環(huán)比下降6%，同比上漲10.4%，漲幅比上個月收窄0.9個百分點，近幾個月保持高位回落趨勢；其中，汽油和柴油價格分別環(huán)比下降6.1%、6.5%，同比漲幅均有回落。與此同時，隨著終端需求邊際改善，服務(wù)類價格同比上漲0.6%，雖然漲幅仍然較小，但已經(jīng)連續(xù)兩個月回升。此外，年末春節(jié)臨近，出行及休閑活動增加，飛機票、電影及演出票、交通工具租賃費價格均出現(xiàn)上漲。

翹尾因素回升帶動PPI同比跌幅收窄。12月份PPI環(huán)比下降0.5%，漲幅比上月回落0.6個百分點；同比下降0.7%，降幅比上個月收窄0.6個百分點。12月翹尾因素回升了1.2個百分點，是PPI同比降幅收窄的主要原因。PPI環(huán)比明顯下降，表明新漲價因素走弱，當前工業(yè)領(lǐng)域需求較弱。PPIRM(購進價格)同比上漲0.3%，漲幅擴大0.3個百分點，工業(yè)購進端價格漲幅高于出廠端1個百分點，表明工業(yè)領(lǐng)域輸入性價格有所上漲。從主要工業(yè)行業(yè)來看，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)同比價格降幅收窄；石油和天然氣開采業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)價格漲幅回落；石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)價格漲幅擴大。

2023年我國物價有望保持溫和水平

從全球通脹走勢來看，2023年我國面臨的外部通脹壓力有望減輕。首先，全球經(jīng)濟增長放緩預期增強，需求走弱將是大概率事件，將使得全球通脹中樞高位回落。其次，隨著全球疫情的好轉(zhuǎn)以及俄烏沖突趨于緩解，這些因素對國際市場初級產(chǎn)品供應(yīng)鏈沖擊有望減弱，能源和大宗商品供應(yīng)渠道將修復和重構(gòu)，結(jié)構(gòu)性供需錯配狀況將得到改善。再次，全球主要經(jīng)濟體持續(xù)收緊貨幣政策，貨幣流動性對物價的抬升作用將減弱。因此，預計2023年全球通脹水平將高位回落，不會對我國造成明顯的輸入性價格上漲壓力。

隨著我國疫情防控政策調(diào)整優(yōu)化，將促進線下消費領(lǐng)域逐漸修復，有望帶動消費價格企穩(wěn)回升。近幾年受抑制的服務(wù)類和線下接觸類消費有望逐漸恢復，如餐飲、旅游、住宿、交通運輸?shù)取Ｏ鄳?yīng)領(lǐng)域的消費價格水平可能逐漸上升，將帶動CPI中樞有所上升。核心CPI也將隨之低位回升，但漲勢將較為溫和。消費恢復過程可能會有波動，特別是服務(wù)業(yè)恢復相對緩慢，物價水平不具備大幅上漲的條件。初步測算，2023年CPI翹尾因素平均漲幅低于0.4%，全年呈前高后低態(tài)勢。因此，綜合消費需求和翹尾因素來看，預計2023年CPI漲幅略有擴大，整體漲幅可能略高于2%。

前幾年我國豬肉價格出現(xiàn)大幅波動，對CPI帶來較大擾動，導致我國CPI走勢呈明顯的豬周期特征，這樣的狀況不會在2023年出現(xiàn)。從2022年二季度以來，全國生豬存欄量和能繁母豬存欄量逐漸回升，目前已經(jīng)分別達到4.4億頭、4379萬頭，確保了2023年豬肉供給較為充足。根據(jù)生豬存欄量判斷，豬肉價格可能保持平穩(wěn)，不會大幅上升，難以對物價形成明顯的抬升作用。從全國生豬出場價格和豬肉批發(fā)價格來看，近幾個月已經(jīng)回落。截至1月上旬，全國大中城市生豬出場價格在18元/公斤左右，比去年10月份下降了近10元/公斤；全國豬肉價格平均批發(fā)價格約24元/公斤，比去年10月份下降了近11元/公斤。因此，預計2023年豬肉價格對CPI的抬升作用有限。

受全球經(jīng)濟需求放緩的影響，以及國內(nèi)工業(yè)需求恢復偏慢，近期制造業(yè)訂單下降，當前企業(yè)生產(chǎn)偏弱，因而近期PPI可能處于低位，延續(xù)負增長抬升。穩(wěn)增長政策將促進國內(nèi)需求逐步改善，2023年下半年工業(yè)產(chǎn)品需求或?qū)⒚黠@恢復，促進PPI在下半年漲幅有望高于上半年。初步測算，2023年P(guān)PI翹尾平均值低于-1.2%，將顯著壓低PPI中樞水平，全年呈先降后升態(tài)勢。因此，綜合新漲價因素和翹尾因素判斷，預計2023年P(guān)PI可能小幅負增長，全年走勢前低后高。