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港股昨日恢復(fù)悶局，恒生指數(shù)全日高低波幅僅203點，最終微升24點收盤，收報19,172點。恒生科指上升%，收報4,001點。

中泰國際策略分析師顏招駿認(rèn)為，市場缺乏利好或利空的催化劑，離岸人民幣短暫反彈后又再恢復(fù)貶值態(tài)勢造成市況膠著。大市成交金額僅793多億港元，投資氣氛淡靜，港股通繼周二大額凈流出后又再大額凈流入，同樣是炒作指數(shù)ETF為主。

盤面上，存量資金尋找向上阻力較少的題材股炒作，如銷售開始好轉(zhuǎn)且具政策重點支持的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，以及受惠煤價下行而釋放利潤的電力股本周表現(xiàn)強(qiáng)勁。最新公布的5月工業(yè)企業(yè)利潤跌幅放緩，只是收入回升力度不足，企業(yè)壓力仍大。

中泰國際認(rèn)為，市場向上或向下的動力均不足，而月底公布的6月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)可能成為短期突破的催化劑。策略上繼續(xù)以做波段為主，若指數(shù)大盤調(diào)整至18,500點左右的水平，可以吸納消費(fèi)、科技、工業(yè)、醫(yī)療保健相關(guān)個股。

隨著工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)利潤降幅持續(xù)收窄。5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降%，降幅較4月收窄個百分點，連續(xù)三個月收窄，但恢復(fù)速度不明顯。按月看，國有控股、外商及港澳臺、私營企業(yè)的利潤單月分別下降%、%及%。5月中國官方制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)繼續(xù)收縮，顯示需求不振，但成本高企，導(dǎo)致利潤下降，從而削弱了企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)及招聘的意欲，導(dǎo)致PMI從業(yè)人員指數(shù)低迷及失業(yè)率仍然高企。

值得留意的是，在收入與利潤增速雙降的背景下，私營企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不斷創(chuàng)出新高，反映私營企業(yè)需要通過債務(wù)維持營運(yùn)，面臨較大挑戰(zhàn)。中泰國際預(yù)計，央行會加大政策性開發(fā)性金融工具的額度，定向重點支持制造業(yè)的發(fā)展。

5月工業(yè)利潤細(xì)分行業(yè)數(shù)據(jù)不乏亮點，電氣水行業(yè)利潤保持快速增長。5月電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的利潤同比增長%，繼續(xù)保持快速增長。隨著迎峰度夏電力保供深入推進(jìn)，發(fā)電量持續(xù)增長，電力行業(yè)利潤增長%。中泰國際認(rèn)為電力股的股價可能受到相關(guān)數(shù)據(jù)影響而有所提振。

（文章來源：財聯(lián)社）